全球天然气市场尚未反映不利的供应前景
        与油价走势相反，尽管2  月中旬以来英国NBP  期货价格走高，但英国天然气近期合约价格相对于远期合约而言涨幅寥寥。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这表明，尽管和石油市场一样，利比亚的天然气供应已经中断，但英国天然气市场目前并没有明显反映出短期内供应短缺的风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中断的天然气出口可能占全球供应的近3%
        我们认为当前政局动乱国家天然气生产的潜在中断规模很大。具体而言，除了利比亚目前暂停出口100  亿立方米/年之外，如果供应中断蔓延至埃及、阿曼、也门和阿尔及利亚，我们估算由此影响的出口可能有790  亿立方米/年，相当于全球天然气产量的2.6%。阿尔及利亚供应中断将对市场影响最大，因为该国产量占全球天然气供应的2.7%，其中逾60%通过管道输送至意大利和西班牙或以液化天然气形式出口至世界其他地区。
        库存和全球闲置产能有限；价格面临上行风险
        即使阿尔及利亚是继利比亚出口中断（100  亿立方米/年）之后暂停天然气供应的唯一地区，我们认为全球天然气市场可能仍会面临不利的供应前景，这是因为欧洲地中海国家的库存仅能弥补约两周的供应中断损失。此外，当前包括全球液化装置和向西欧的管道出口在内的闲置产能（我们估算为  550  亿立方米/年，即全球产能710  亿立方米/年减去160  亿立方米/年供阿尔及利亚国内的产能）将不足以弥补阿尔及利亚和利比亚每年620  亿立方米的潜在出口损失。这使得当前市场价格以及我们的2011  年英国NBP  价格预测7  美元/百万英国热量单位均面临上行风险。