基本结论：
        公司将阿胶产品的功能从原先比较单一的补血功能拓宽到滋补以及美容功效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为适应产品功能的变化，除了增加阿胶产品的类别，公司将原来的营销体系也做出了相应的调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从原先比较倚重药店的渠道拓宽到百货商店以及各类超市，另外也将触角伸向医院。另外，公司主动进行文化营销。我们认为公司在营销方面的改革是积极的，对改革所带来的业绩提升充满期待。
        虽然经过多次提价（11    月2    日进一步提价8%），目前阿胶块的出厂价仍然只有138    元/500    克，总体而言阿胶的市场价格一直在低位徘徊。就目前情况，大幅提高阿胶的产品产量已比较困难，主要通过调整阿胶产品结构来达到提高产品价格的目的，采取的方式有二：1）通过提高产品质量，直接提高产品的价格。目前，公司已经生产出“极品”阿胶（九巢贡胶），售价为1800    元/600    克；2）改变最终出售产品的形式，增加生产各种保健品，例如复方阿胶浆（换算的结果，售价大约为300    元/500    克）。
        公司的认股权证发行在即。公司在股改中的承诺，向全体股东按每10    股送2.5    股认股权证（行权价格为5.5    元），我们粗略的估计每股含权价格为5    元。预测东阿阿胶07    年和08    年每股收益分别为0.40    元和0.52    元，07    年和08    年动态市盈率分别为64.8    和50    倍，目前估值在医药上市公司处于较高的水平。我们认为公司的长期价值是不能否认的，公司的产品价格有很大的提升空间，我们仍然维持“增持”评级，6个月的目标价为31    元。