模拟投资组合完成建仓 模拟组合于11 月15 日开始建仓,建仓期已经结束,均已完成建仓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 模拟组合业绩比较基准确定为2010 年11 月15 日收盘时沪深300 指数(3314.89)及申银万国化工行业指数(2664.13)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 策略探讨:看好油价,一季度配置化肥农药、S 仪化 原油价格运行的轨迹符合我们在2010 年四季度作出的判断,在WTI 油价上升至100 美元/桶以上之时,正是化工行业超额收益最高的阶段,也正是市场最热,最可能获得高额回报的阶段。我们判断油价仍然能够保持强势至3 月底,一方面模拟投资组合将继续重点持有与油价关联较大的品种(包括化肥、农药、轮胎相关产品,目前占分散策略组合仓位约65%),另一方面我们会积极寻找防御性更强的品种,以应对4 月之后可能到来的行业全面回退。 模拟投资组合持仓表现 10 亿规模分散组合累计盈利4.3%,50 亿规模分散组合累计盈利1.2%,10 亿规模集中组合累计盈利4.1%,均跑赢沪深300 指数(-1.3%)和申万化工行业指数(-3.6%)。 本周操作计划 本周无主动操作。 本周无被动操作。 重点公司: 目前模拟股票池中共有50 支股票,重点公司包括:盐湖钾肥、芭田股份、云天化、华昌化工、江山股份、扬农化工、S 仪化、新纶科技、神马股份、烟台万华、天科股份,共计11 支。 分散策略模拟组合持仓比例最高的是化肥板块,我们对于农药板块较为看好,持有股票池内全部5 支农药个股。 集中策略模拟组合共持有5 支股票,包括:盐湖钾肥、芭田股份、S 仪化、神马股份、天科股份,其中天科股份按照30%进行配臵。 中国化工集团对旗下业务的整合与重组一直在有序进行中,有鉴于此,我们将对
ST 新材、沈阳化工和风神股份重点观察,组合目前持有风神股份。 鉴于油价高企,我们将重点考察英力特和内蒙君正两家具有煤电一体化的氯碱企业。