投资要点：
        2010  年公司营业收入376.21  亿元，同比上升29.41%；归属于上市公司股东的净利润达到13.51  亿元，同比上涨51.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司基本每股收益0.70  元，第四季度单季EPS  为0.17  元，略超出我们之前预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
      净利润同比大幅增长主要原因仍然是公司收购芜湖新兴40%、河北新兴25%、新疆金特38%股权以及自身产量增长所致。生产情况总结和  2011  年计划：全年销售铸管及配套管件152.02  万吨、钢材419.41  万吨、钢格板5.61  万吨。公司2011  年调整后计划实现实现营业收入501.52  亿元，主要产品产量：铸管及管件158  万吨，钢材494  万吨。
        2010  年分析和2011  年展望：铸管吨毛利588  元/吨，毛利率13.45%，较中期的12.33%已经有所改善，未来我们认为将受益于城市化进程加快的大趋势以及保障性住房的巨额投资。2011  年公司的双金属管产品将正式投入生产，中期试生产，年底将形成批量生产能力。公司已经在细分品种技术上取得突破，高含硫油气田用双金属复合管已经研制成功，国际首创，未来应用前景广阔。我们对公司2011  年的看法仍然不变：行业内成长性最好的公司之一，未来看点：受益城市化进程+高端管材产品+新疆资源。
        维持对公司强烈推荐的投资评级，6-12  月目标价仍为18  元。维持对公司2010  年至2012  年基本每股收益分别为0.70、0.90、1.21  元，目前股价对应2011  年PE  仅有11  倍，PB  略高于行业平均水平，具备较高的安全性和成长性。