投资要点
        农业投资策略：今年两会上再次将视角聚焦于稳定物价（我们认为国家对大宗粮价控制力强，但对养殖品价格难于控制）、粮食安全（种业和粮食生产扶持政策将长期存在）、提高居民家庭收入（消费升级板块如玉米油、水产品），我们继续看好子行业景气度进一步提升的：畜禽养殖、种子、水产、油脂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        结合自下而上推荐：西王食品、獐子岛、圣农发展、新希望、东方海洋、益生股份、隆平高科、登海种业、好当家、壹桥苗业、雏鹰农牧、华英农业、南宁糖业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周国内外农产品期货价格整体小幅上涨。CBOT  小麦、玉米、大豆、白糖、橙汁、天胶期货主力合约的价格较上周分别变动2.6%、0.8%、2.8%、4.0%、-4.0%、-2.5%。国内大豆、早籼稻、玉米、小麦期货价格较上周分别变动3.4%、0.9%、1.0%、0.3%。
        本周全国生猪均价突破15  元/公斤大关，猪粮比由上周的7.04  涨至7.18，全国生猪养殖头盈利由去年上半年亏损，下半年涨至200  元/头，目前达到400  元/头。在养殖高盈利的刺激下，目前生猪补栏趋于积极、拉动仔猪价格单周大涨13%至24  元/公斤。上半年猪价将维持高位，雏鹰农牧将是受益猪价上涨弹性最大的品种。
        父母代鸡苗和商品代鸡鸭苗价格本周大幅上涨。父母代鸡苗价格由去年四季度的14-15  元/套涨至目前的18-20  元/套，并呈进一步上涨态势；商品代鸭苗和鸡苗价格本周涨至6  元/羽（+1  元）和3.25  元/羽（+0.7元）。2011  年上半年以猪肉为主的整体肉价维持高位，这会带动鸡、鸭价高企，补栏需求将拉高鸡鸭苗价格和利润高企，据此继续推荐圣农发展、新希望、益生股份和华英农业。
        本周  ICE  原糖涨4%至29.88  美分/磅，南宁现货价格涨30  元至7280  元/吨。巴西新糖供给上市和泰国产量超预期缓解了供给紧张，预计11/12  榨季全球糖市将由缺口走向过剩，但后期天气是关键因素。10/11榨季正是因为受恶劣天气的影响，使原本预计过剩的糖市反而出现缺口。国内方面，南宁糖会下调产量预期，国内食糖供需依旧紧张。我们预计食糖需求将随着2－3  季度的季节性转暖而环比提升，直到2011年11  月新榨季之前，国内现货糖价都将维持强势，南宁糖业等糖业股有望迎来2011  年最好的投资时段。
        海珍品维持高景气。海参产品价格由前期的180  元/公斤上涨至210  元/公斤；去年11  月上旬，獐子岛的加工海参价格出厂价上调20%；本周东方海洋也对旗下产品上调10%-50%。基于东方海洋、獐子岛、好当家、壹桥苗业在海参等海珍品价格高位阶段的销售放量，2011  年业绩仍将快速增长。
        本周布伦特原油和TCE  天胶分别变动3.4%和-2.5%。天胶和原油、合成橡胶价格相关高达70-80%，根据齐鲁证券石化研究员的观点，2011  年原油价格继续看涨，预计天胶价格未来走势仍呈乐观态度。
        ICE  橙汁本周跌4%。美巴两大主产国2011  年柳橙预计会恢复性增长，拉动全球橙汁产量增长12.7%。
        但由于近年来全球橙汁减产幅度较大，消费量稳定增长，导致橙汁库存消费比由十年前近60%下降至目前的21%，因此我们对未来橙汁中长期价格仍持乐观预期，这对替代品苹果汁的价格也有一定提升作用。
        国内豆油和玉米油现货价格分别涨100  和200  元/吨，目前玉米精炼油库存偏低，企业挺价意愿强烈。