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新和成研究报告:中投证券-新和成-002001-维生素产品价格上涨超过预期-071204

股票名称: 新和成 股票代码: 002001分享时间:2007-12-04 13:25:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周锐
研报出处: 中投证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 198 KB 分享者: chr****mp 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        新和成  12  月4  日公告称将VA  系列产品价格上调20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点:
        前期市场普遍认为维生素  A  的价格上涨的难度较大,本次维生素A  的提价超过了市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本次  VA  提价是由浙江医药首先提价,DSM  和新和成先后跟进,由于VA占新和成销售收入的23%,本次提价将对新和成2008  年的业绩产生积极影响。
        我们认为  VE  和VH  的价格上涨趋势仍将延续,VA  价格上涨能否延续与浙江医药等竞争对手是否会扩大产量有关,目前尚难判断其持续性。
        由于  VA  产品提价超出了我们前期的预期,VH  的价格上涨速度也超过了原有预期,我们相应提高了新和成的盈利预测,08  年EPS  从前期的1.37  元调高到1.66  元,建议作为阶段性品种继续持有。
        风险提示:
        维生素原料药的价格波动巨大,会带来公司业绩的大幅波动。

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