华润三九研究报告：中银国际-华润三九-000999-增长依旧平稳，未来亮点颇多-110307
| 股票名称： 华润三九 | 股票代码： 000999 | 分享时间：2011-03-07 14:27:15 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 胡文洲 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： 8 页 | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 449 KB | 分享者： wz****8 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
公司的中药处方药收入同比增长 31.4%，剔除销售模式变化的影响，实际增速应在40%以上，预计未来2年将保持40%-50%的增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司的抗生素和原料业务增长提速，毛利率显著提高，随着2011 年新建产能的陆续释放，未来3-5 年有望保持30%以上的增速
影响评级的主要风险
中药材和药用辅料的价格上涨将影响公司利润水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
公司未来的并购活动存在一定的不确定性。
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