扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中国神华研究报告:申银万国-中国神华-601088-2010年年报点评-110307

股票名称: 中国神华 股票代码: 601088分享时间:2011-03-07 11:08:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 詹凌燕,刘晓宁
研报出处: 申银万国 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 93 KB 分享者: wan****40 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        公司拟获得新街台格庙矿区勘探权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告称:“国家发展和改革委员会有关批准文件同意将内蒙古新街台格庙矿区开发作为国家重点项目,整装配置给神华集团公司勘查开发,根据神华集团与公司2005  年签订的《避免同业竞争协议》,集团决定由公司开发新街台格庙矿区。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司控股子公司神华新街能源有限责任公司按有关规定申请办理新街台格庙矿区的探矿权并开展矿区总体规划前期工作,目前探矿权证尚未办理完毕。”
        新街台格庙矿区靠近神东矿区,预计资源储量130  亿吨,权益储量91  亿吨,可建设年产亿吨级矿区。新街台格庙矿区位于内蒙古自治区鄂尔多斯市境内,是神东矿区周边尚未开发的大型整装煤田。矿区资源条件适宜大规模机械化开采,可规划建设年产亿吨级商品煤的现代化矿区。同时,可充分利用公司现有基础设施,发挥矿、电、路、港、航一体化运营优势,促进公司可持续发展。
        公司  11  年1  月份产销量稳步增长:公司11  年1  月份商品煤产量21.5  百万吨,煤炭销售量27.9  百万吨,同比增长分别为10.8%和15.8%;总发电量137.5亿千瓦时,总售电量128.4  亿千瓦时,同比增长分别为5.5%和5.4%。
        公司即将完成集团资产收购事宜,其中包括  3000  万吨煤矿产能(提升幅度13%),可采储量24.3  亿吨。公司拟收购资产包括:包头矿业3  个煤矿、神宝公司56.61%的股权(远期规划2000  万吨褐煤)、国华电力80%呼电公司股权(一期2
        60  万千瓦)、洁净煤公司60.1%的股权(2
        50  褐煤提制)、柴家沟煤矿95%股权(100  万吨长焰煤)、财务公司59.29%股权等资产。
        公司已预告10  年业绩1.87  元/股,符合申万预期。考虑资产收购后我们预计11-12  年为:2.16、2.39  元/股,业绩略有上调。11  年PE  仅  12  倍(行业平均18.5  倍),估值优势明显,维持“增持“评级。根据公司反路演所提供的信息我们略微上调了注入资产的盈利情况。公司继资产收购之后又获得亿吨级整装煤田,公司煤炭资源储量进一步扩大,公司在资源获取方面的实力和未来成长潜力再一次等到体现。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com