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研究报告:申银万国-08策略年会金融工程部分析师与投资者见面会会议纪要-071203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-12-04 10:32:17
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 马骏
研报出处: 申银万国 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 165 KB 分享者: myv****ce 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        问题  1:期现套利时应该怎么考虑现货的交易数量
        回答:期现套利现货与期货数量的匹配时取期货和现货数量的最小值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货有两个品种可以选择,一是ETF  基金的组合,如上证50、上证180、深证100  的组合;二是部分成份股的组合,如选出50  只权证比较大的成份股;根据事先确定的现货组合权重与卖1、卖2  的数量确定现货组合可以容纳的最大值,然后与期货可以允许卖出的最大值比较,求两者最小值就是期现套利的交易数量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        问题  2:套利交易中流动性问题怎么考虑
        回答:流动性有宽度、深度、速度、弹性等四维,但套利交易的流动性最好是计算出符合套利价格要求的现货对应卖1、卖2  对应的数量,然后主动吃掉对应的单子,而不是被动的等待。
        问题  3:套利有风险吗,风险主要在哪里
        回答:期现套利、跨期套利、alpha  对冲以及事件套利都有风险;期现套利主要风险是保证金管理风险;alpha  对冲主要是保证金管理风险和现货价格走势与预期不一致的风险;跨期套利和事件套利的主要风险是流动性风险以及与历史统计结果相悖的风险。
        

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