一、兔头慢慢吃,震荡是低吸参与反弹机会
        周四，上证指数收于2926.96  点，上涨3.06  点；深圳成指收于12788.34  点，下跌96.53点；中小板综指收于7297.38  点，上涨53.96  点；沪深两市成交金额合计约2900  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从行业看，交运设备、机械设备、信息设备涨幅居前，食品饮料、房地产、医药生物表现落后。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从12  月初下旬以来，我们开始推荐春季“兔头”行情，12  月底和1  月受制资金偏紧和政策紧缩预期是布局阶段，2、3  月份展开春季攻势，并且持续推荐焦煤、化工、航运、建材、地产等周期股进攻。我们推荐此轮行情的理由逐渐被验证。首先，通胀阶段性环比受控，1  月CPI  显著低于预期已经兑现我们的判断。第二，资金面改善。未来2  个半月内巨额央票到期，产业资本数据显示减持意愿衰退，房地产调控新政背景下，居民财富再配置将和股市反弹相互强化；A  股交易账户占比连续九周处于低风险区域。第三，3  月的催化剂开始发酵，包括，全国“两会”后，“积极财政政策”逐步落实，投资旺季开始，引发对于相关投资品和资源品的需求；春耕引发对农资、农化的需求；另外还包括，年报季报行情。此次行情的演绎与10  月份轰轰烈烈的快速反弹不同，更加犹犹豫豫，持续时间也更长，因此，我们建议投资者若逢震荡仍可低吸参与反弹。
        投资策略：以高弹性周期股进攻、白马防御、主题投资“压通胀”。一方面，焦煤、化工、航运、建材、地产等周期股进攻：（1）立足实体经济需求，随着春季投资的临近，价格或者需求有望超预期；（2）立足市场博弈，相关行业板块高弹性、股价受流动性改善较明显。
        另一方面，白马股防御：消费、医药、家电、机械、交运设备等行业中，业绩稳定、估值合理甚至低估的蓝筹股值得持有，已经具有较强的防御性。压通胀主题：农业、农化（化肥、农药）、种子、水利。（兴业证券）