今年谈论最多的是新周期的出现，这点不需要争论，但是具体哪些周期类股会在这轮新周期有最佳表现则是争论不已。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们会出几期关于周期类股的研究，为投资者指明最具机会的周期股所在。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看有几类周期股，一类是水泥和民爆等为代表的政治周期股；一类是以房地产和汽车为代表的传统周期股；一类是以先进制造与材料为代表的升级周期股。我们初步判断，民爆类周期股在新周期到来后会显著跑输整体市场。
        民爆行业产能过剩，行业属性特殊，一般区域内销售；且大部分用于采掘业进和基建。
        本轮股价上涨来源于08  年底的四万亿投资和08  年原材料价格大幅下降和指导价格在08  年提升，09  年利润出现快速增长；但硝酸铵价格提升后，行业利润率下滑明显，且从产品销售量来看，并没有明显的快速增长，所以整体股价在去年一季度就见顶了。
        行业的四个特点：区域内销售、国家指导定价无成本转嫁能力、产业总体产能过剩国家支持结构整合、与固定资产投资高度相关。
        民爆股价在07  年6  月见顶、10  年一季度见顶，表明行业的低成本转嫁能力使其仅能受益固定资产投资扩张的初期。类似于钢铁等行业。
        民爆行业的策略含义是现在的PPI  上涨已经影响到了行业的利润，08  年底以来的投资增速的斜率在去年就已经放缓。