报告摘要:
本周市场处于增量资金净供给状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经过我们的增量资金供需模型测算,上周(2.28-3.4)市场处于增量资金净供给状态,净供给资金量为78.17 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们假设本周(3.7-3.11)新增股票开户节奏及新发基金募集金额与上周相当,虽然本周限售股解禁融资额较上周大幅增加,但IPO 融资额有所减少,通过我们的资金模型测算,本周市场处于增量资金净供给状态,净供给资金量为63.38 亿元,最终情况须观察新增股票帐户数与新基金募集金额的可持续性。
基金分歧较大,仓位小幅减少。上周沪深300 指数震荡上行,当周上涨2.28%。根据我们的模型测算出上周五股票型基金仓位为84.48%,较前周周五的84.52%减少0.04%,当前指数处于前期区间高点3280点,是否能成功突破该位置有待观察,基金分歧较大。当前基金已经完成调仓,拥有资金为市场注入流动性,如果本周指数成功站上该阻力位,基金的集体入市将有助于沪深300 指数持续上攻。
资金净流出迹象有所缓解。从交易所公布的资金流向统计可以看出,上周,沪深300 指数所有股票除周三,周四资金小幅流出外,其余三天均出现资金流入迹象,全周共流出资金19 亿元,资金流出迹象有所缓解。上周,中小板、创业板股票依然面临资金抛售局面。从行业资金流向上看,上周,除金融板块资金呈现流入状态外,沪深300 其余板块均出现资金出逃迹象;工业和材料板块资金出逃迹象最为明显。
短期资金偏紧的局面有所缓解。银行间市场拆借利率一向被视为资金供求的风向标。上周,3 个月Shibor 利率小幅下降,截止2 月25 日,3 个月shibor 利率降至4.4645%,接近6 个月和9 个月的shibor 利率,短期资金偏紧局面有所缓解。6 个月与9 个月的shibor 利率上行趋势依然未发生变化,中长期市场资金偏紧的局面难有改观。
结论及投资策略。当前沪深300 指数处于前期区间高点3280 点,若本周有效突破,基金的集体入市与短期资金面宽松将有助于沪深300指数持续上攻。