投资要点：
            严格的信贷管制是今年的常态  
            看好净息差反弹，尤其是下半年  
            关注货币市场业务优异的银行  
  报告摘要：
            严格的信贷管制是全年的常态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前银行信贷额度非常紧张，信贷员有存贷比考核任务和理财产品销售业务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）排队等着贷款的购房者估计要3-4  个月后才有贷款。
            价高者得。由于贷款的管制，银行溢价能力很强。按揭贷款基本没有优惠，中小企业贷款上浮30%，个别资质非常好的企业上浮20%。所以2011  年净息差反弹应该是大概率事件。
            提前还贷会受处罚。从业务员角度看，20  年以上的按揭贷款的还款周期是5-8  年，3  年内提前还贷部分一般要受到处罚。
            货币市场业务受到银行欢迎。贷存比管制和债券市场疲软使得资金充裕的银行更偏好同业业务。我们也看好资金充裕的银行将受益于流动性紧张带来的净息差上升。
            利率市场化。这是压制银行板块的长期因素之一，但银行现在的感觉不强烈。