公司债 —资金面保持宽裕,收益率普遍下降
今日交易所 7 天回购利率收盘下降至2.00%,资金面持续处于宽松状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金面宽松令两市公司债交投活跃,收益率纷纷走低,交易主要集中在3 年以内的中短期限品种。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今日两市交投活跃的公司债收益率降幅最大的是08 保利债(AA+,集团担保,2.36 年),其到期收益率大幅下降23BP 至4.25%,共成交912 万元,流动性较好。09 富力债(AA+,无担保,1.64 年)行权收益率与昨日基本持平,收盘至4.55%,剩余3.64 年的到期收益率为5.74%,今日共成交5904 万元,居两市公司债之首。10 银鸽债(AA-,集团担保,4.81 年)收益率小幅走低,其行权收益率下降2BP 至6.76%,剩余6.81 年的到期收益率为6.84%,由于其久期较长,以目前收益率水平下降空间不大。期限较短的09 金街01(AA,集团担保,1.5 年)到期收益率逆势大幅上升20BP 至4.32%,共成交1307 万元。
企业债 — 低等级城投债收益率走势平稳,成交渐显清淡企业债经过前几个交易日连续下降,市场做多情绪逐步转向观望,今日两市企债交易有所萎缩。此外,紧缩预期增强,导致今日银行间和交易所企业债收益率走势平稳。近期公开市场到期规模较大,加之外汇占款规模较大,央行传统的回笼手段难以发挥作用,因此近期调整法定存款准备金率的可能性较大,导致紧缩预期挥之不去,阻碍交易所企债收益率下行趋势。期限较短、评级较低的10 阜阳债(AA-,应收账款/土地担保,2.02 年)行权收益率上升7BP 至5.23%,其剩余5.02 年的到期收益率为5.76%,今日共成交2246 万元,交易量居今日两市企债之首。08 苏高新(AA,应收账款质押,2.61 年)到期收益率下降12BP至4.91%,流动性较好。低等级城投债09 怀化债(A+,土地担保,AA)和08 长兴债(AA-,土地担保,2.85 年)收益率走势平稳,波幅在2BP 以内,收盘到期/行权收益率分别为7.11%和5.79%,考虑期限利差和信用资质等因素,08 长兴债持有到期的收益高于09 怀化债,持有价值更高。