扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 晨会早刊

研究报告:华安证券-早间策略研报-110304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-03-04 10:15:05
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 华安证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 201 KB 分享者: wo****i 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        周四沪深两市震荡调整,上证指数下跌0.37%,深成指下跌1.41%,两市合计成交2913亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业方面,银行、保险、石油等涨幅居前,医药、农业、软件等表现较弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        对冲被动货币投放压力大,准备金上调预期引发震荡。一方面,本周有1450  亿票据到期,规模较大。尽管央行通过票据发行和91  天正回购回笼了420  亿,但仍实现了1030  亿元的净投放。另一方面,1  月份外汇占款环比增加24%,对冲外部流动性压力较大。从本周的央票和正回购利率保持平稳来看,央行的维稳意图明显,主要以控制热钱流入的流动性数量型工具为主,对控制通胀预期的价格型工具还比较谨慎,鉴于到期资金的快速增加,以及3  月15  日六家银行差别准备金率到期,近期上调存款准备金率的预期再度升温,对市场做多的信心层面会产生一定的扰动。
        投资策略上,准备金率上调预期引发市场震荡,但考虑到资金面近阶段仍然偏松,且政策维稳以对冲中东乱局的意图明确,春季攻势尚能再磨一段时间。配置上,白马防御,主题投资活跃,博弈部分周期股。主题投资有望延续活跃表现,1)从保民生、和谐社会角度,看好新疆、西藏、内蒙古等少数民族地区建设主题;2)压通胀,从政策扶持、增强农业生产的角度,看好大农业、水利等;3)提高国民幸福感,看好旅游娱乐行业的机会。估值合理、业绩稳定的白马股防御。消费、医药、家电、交运设备等行中,业绩稳定、估值合理甚至低估的蓝筹股值得持有,已具有较强防御性。低估值、高弹性、政策确定性的周期股具备阶段性博弈的价值,如建筑建材、机械、化工等。立足实体经济需求,随着春季投资的临近,价格或者需求有望超预期;区域建设、保障房建设等是不确定的复杂的经济环境中的确定性线索。(兴业证券)
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com