报告摘要:
11月份股票市场和基金市场都大幅下跌,上证指数、深圳成指和沪深300指数跌幅都在15%左右,中小板指数下跌将近4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债市场比较平稳,上证国债指数上涨0.25%,而上证企业债指数则下跌了0.28%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与此相对比的是封闭式基金虽然跌幅较高但是相比大盘指数跌幅还是要小不少,封闭式基金加权净值下跌9.80%,上证基金指数和深证基金指数分别下跌8.31%和8.46%。相比大盘的大幅下跌,封闭式基金显示了一定的抗跌性,并取得了超过大盘指数5%以上的相对业绩。从最近一周的情况来看,情况基本类似。封闭式基金加权净值下跌1.64%,上证基金指数和深证基金指数分别下跌1.84%和1.15%。而同期上证指数、深圳成指、沪深300 指数和中小板指数的跌幅分别为3.19%、3.58%、2.45%和2.72%。
从单只基金的净值数据上看,11 月份37 只封闭式基金净值均在下跌,跌幅最高的为瑞福进取的20.15%,其次是达成优选的13.52%,跌幅超过12%的还有金盛、裕泽、通乾和基金科瑞。表现较好的是汉鼎,净值跌幅为0.55%,而其他封闭式基金净值跌幅都在5%以上。但是相比上证指数、深圳成指和沪深300 指数15%左右的跌幅,我们认为封闭式基金基本上都战胜了大盘。如果从最近一周的数据来看,也仅有基金汉鼎净值上涨并且涨幅只有0.10%,跌幅最高的是瑞福进取的3.46%。虽然无论是从最近一周还是最近一月的数据来看封闭式基金净值整体表现都比大盘要好,但是9.80%的月净值跌幅仍然说明了封闭式基金业绩整体表现不佳。
二级市场上,在市场整体低迷的情况下,折价交易的封闭式基金显示了较好的抗跌性,尤其是具有较强分红预期的高折价基金,跌幅远低于大盘。其中,跌幅最高的是基金科瑞的14.40%和基金久嘉的14.18%,跌幅超过10%的还有基金金盛、基金天华、基金通乾、基金景福和基金兴华。37只基金中只有基金汉鼎价格上涨,涨幅为1.94%,与沪深300指数13.44%的跌幅相比,封闭式基金的相对收益还是不错的。从一周数据来看,涨幅最高的是基金同益,涨幅为3%,直接原因是上周基金同益公告了分红方案;跌幅最高的是基金景阳的9.99%和基金金盛的8.41%,其余封闭式基金跌幅都在4%一下,基本上与沪深300指数跌幅差不多。在价格跌幅低于净值跌幅的情况下,封闭式基金整体折价率继续小幅下降,最新折价率21.48%比月初和上上周分别下跌了1.58和0.29个百分点。
长期看,基金泰和、基金裕阳、基金裕隆在最近这一年里表现比较突出,并且业绩具有较高的持续性。短期从可分配收益、单位净值、折价率、前次分红时间、到期期限和规模六个方面考虑,目前短期比较有投资价值的是久嘉、科瑞、金泰、兴和、普丰。再结合我们对封闭式基金的长期投资价值的分析,我们认为短期内更应关注久嘉、金泰、兴和。近期推荐的基金如下:长期推荐:瑞福进取、泰和、裕阳、裕隆
短期推荐:首选久嘉、金泰、兴和;其次科瑞、普丰