金融地产领涨中铁平稳上市

申银万国证券研究所        2007/12/03

周一两市大盘继续在低位进行盘整,扣除新股中铁的成交量,沪市的成交量比上日萎缩了100多亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交清单、观望情绪严重是目前市场的主要特征。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为在两市不到1000亿的成交量下，要想重起一波行情的难度很大。同样，在缩量的情况下大盘也很难深幅调整，因为场外资金都在等待一次大跌后的建仓机会。
周一是中国中铁的首日上市，成交144亿元，占到沪市成交量的20%以上。从开盘价位7.5元来看，市场给予中铁的定位还是比较适中的。我们看到中铁在香港的招股价是5.78元，按上市上涨20%计算，中铁的H股价格有望达到7元左右，那么中铁今天收盘价的AH溢价率就是15%左右，从这个角度将，我们认为中铁目前的定位相对于其它大盘蓝筹股还是具有一定吸引力的，其股价有望在8元以上得到支撑。从盘面其他热点来看，今天房地产和餐饮旅游涨幅居前，都超过了3.5%。金融板块也出现了1.8%的涨幅。房地产指数在11月份大跌20%以上，短线出现了一定的超卖现象。在今天中华企业封住涨停的带领下，房地产板块集体出现了大幅反弹的走势，我们中线依然看好房地产板块，建议投资者对土地储备丰富，产业战略清晰的龙头品种继续逢低吸纳。
总之，目前中国石油还处在寻找下方支撑的过程中，而金融股已经初现调整到位的迹象，我们认为这两股力量基本上可以相互抵消掉。而市场可能继续在平静中等待基本面因素的进一步明朗,包括美国经济的走向，我国货币政策的动向以及何时放开新基金的发行等等。