业绩简评
        山煤国际（600546.SH）公布2010  年业绩，实现营业收入384.41  亿元，其中煤炭生产实现营业收入43.55  亿元，煤炭贸易实现营业收入334.97  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        实现营业利润20.03  亿元，同比增长45.06%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现归属上市公司股东的净利润7.56  亿元，同比增长22.91%。实现每股收益1.01  元，基本符合市场预期和我们预期。同时报告期内每10  股派发现金红利3  元（含税）进行分配。
        经营分析
        营业收入结构中贸易业务仍然占比较大、但是贡献利润有限：公司目前在建矿井尚未达产，业务收入格局依然以煤炭生产为主。报告期内煤炭生产业务实现收入占比11.32%。煤炭贸易业务仍然占比较大，尽管煤炭贸易业务营业利润率1.87%，但仍然占比88.68%。全年实现煤炭铁路发运量2507.16  万吨，煤炭贸易量6497.07  万吨。但是由于贸易业务自身的局限性，吨煤盈利不足10  元，总计实现营业利润6.26  亿元，占比31.25%，同比下降8.83%。