事件: 公司2月28日发布了股权激励计划(草案),公司拟授予激励对象300万份股票期权,对应的公司股票数量为300万股,占本激励计划签署时公司股本总额10,700万股的2.8037%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 授予激励对象限制性股票的行权价格为69.98元/股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)首次授予股票期权的激励对象可自股票期权授予日起12个月后,在未来5年内可行权日按获授的股票期权数量的25%、25%、25%、25%分四期行权。 点评: 本次股权激励对象共72人,占公司总人数的6.37%, 其中公司核心技术人员和中层管理人员占激励对象的70.33%;行权条件为: 1: 2011年、2012年、2013和2014 年公司净资产收益率(以扣除非经常性损益前后孰低者为准)分别不低于5%,6%,7%和8%; 2: 2011 年、2012年、2013年和2014年公司净利润增长率相对于2010年分别不低于30%、60%、120%和180%。 这2条行权条件将有助于公司的长期稳定增长。完善公司法人治理结构和薪酬体系,建立有效的激励与约束机制、提高核心员工的工作积极性及凝聚力,吸引与保留优秀管理人才和业务骨干,有利于增强公司的可持续发展能力和竞争力。 公司是目前国内首家实现六氟磷酸锂产业化的公司,六氟磷酸锂产品一旦投放市场将打破目前的寡头垄断格局,实现六氟磷酸锂国产化。受益于电动汽车在全球推广,动力锂离子电池以及锂离子电池用电解液、电解质六氟磷酸锂需求量将呈现爆发式增长。未来公司将依托六氟磷酸锂,全力拓展锂电新能源产业链,其中六氟磷酸锂产能将扩大至2000 吨,并在此基础上形成2万吨电解液和1 亿安时动力锂离子电池生产能力。我们认为六氟磷酸锂是公司整个新能源战略的支点,产业化成功将掀开公司新能源战略的序幕,随着后续项目的逐步推进,公司成长性诱人。 我们预计公司2010-2012年EPS为0.52元、1.02元和1.61元,对应PE为134、68、43,给予公司"增持"评级。