主要观点：
        券商经纪业务出现阶段性复苏
        2  月份A  股交易活跃度上升体现了节日效应，市场情绪开始转向乐观，但随着央行出台新的紧缩政策，预期的变化将构成未来影响成交额的关键因素，在中小盘股估值较高的情况下，一旦持续的紧缩政策导致这类企业的利润增速低于预期，有可能对指数产生负面作用，进而影响市场交易情绪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投行业务规模因春节因素出现环比下降
        截至2  月24  日，A  股融资实际募集资金458  亿元，环比下降29%；2月共有23  家公司IPO  上市，主要集中在中小板，单月平均发行费用率为1.75%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2  月份A  股融资规模下降的主要原因是春节因素。
        券商集合理财计划产品规模环比增加125  亿元
        2  月份，券商的集合理财计划产品数量增加为191  只，其中2  月份单月新增6  只集合理财计划，券商管理资产规模合计为1441  亿元，比上月增加了125  亿元，环比增长9.49%；上市券商资产管理规模上升速度较快。
        行业股票的股价走势强于大市
        目前，证券行业存在三个潜在的业绩催化剂：1）融资融券试点转为正式业务，券商受惠面扩大；2）转融通可能推出，为券商新增利差收入；3）市场传闻“新三板”扩容如若成行，券商将增加保荐费及买卖差价收入。从其他主要业务来看，并未发生重大变化。对新业务带来收益的预期成为券商股股价波动的重要影响因素。
投资建议：
        维持证券业评级：中性。
        3  月份，我们维持板块与大市同步的判断，建议重点关注海通证券、光大证券、长江证券。