点评：
        2010  年每股收益降低，系非公开发行股本由1.07  亿股增至2.14  亿股所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，公司各项产品保持高毛利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于公司飞机刹车副的出口业务减少，以及其中分产品——粉末冶金刹车副不再增加产能，飞机刹车副的整体营收下降10%。其他产品随着募投项目产能逐步释放，营收均大幅上涨：航天用炭炭复合材料、汽车刹车片、模具材料的营业收入分别提升36%、62%、75%。
        由于受项目场地制约、募投所需的国外大型设备未按计划到位等因素影响，公司的募投项目较我们预期有所滞后。但是我们预计2011  年四个募投项目将全部达产，炭/炭复合材料飞机刹车副、航天用C/C  复合材料、汽车刹车材料、模具材料的产能增幅分别为200%、100%、400%、150%，业绩将大幅提升。2011  年，公司在产品应用现有领域的基础上，将积极向交通运输、工程机械以及新能源等相关领域延伸，开拓新的增长点。特别是高性能汽车刹车片，已经获得国际认可并开始进入高速增长期，将应用于中高档轿车，成为公司的利润主要增长点。公司与霍尼韦尔成立合资公司的事项正在紧锣密鼓的开展，将以非公开发行的方式募集资金，为大飞机提供刹车及控制系统。
        公司依托中南大学，具有自主研发优势。我们看好公司技术壁垒优势以及保持高毛利的能力，2011  年的募投产能释放已近在咫尺；长远来看，公司与霍尼韦尔的合作对公司业绩的贡献值得期待。我们预计公司2011-2012  年的EPS  为0.23、0.30  元，维持公司“增持”评级。