今日焦點
中國醫藥行業 - 新版藥品GMP 於2月12日發布,幷於3月1日起施行,給予生産企業不超過5 年的過渡期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新版GMP 的不同點主要是提高了對無菌製劑的生産要求和增加了人員、流程、文件方面的軟件要求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期對上市公司無較大影響,長遠將有助於加快行業幷購,提高行業集中度,維持醫藥行業“領先”評級。
石油石化行業 - 1 月NYMEX 油價一度反彈至92.2 美元/桶,布倫特油價突破100 美元/桶,創28 個月新高。國內成品油價格在近期面臨上調壓力,國家發改委有望進一步上調國內成品油價格。主要化工産品的價差上升勢頭明顯,石油化工行業毛利水平保持上升態勢。埃及動亂波及石油市場,一度推高布倫特原油價格3-4 個百分點。維持石油石化行業“領先”的行業評級。首推中海油和中海油田服務。調低安東油田服務的投資評級至“長綫買入”幷調高其目標價至HK$1.30。
煤炭行業 - 澳大利亞BJ 煤炭現貨價格在創出新高後小幅回落至127.20 美元/噸。太原十級焦煤價格上漲至1465 元/噸,繼續維持高位。山西大同動力煤平倉價和山西優混車板價分別小幅回落至750 元/噸和830 元/噸。本月秦皇島港存煤量波動幅度較大,春節假期期間庫存量明顯增高。我們維持行業“同步”的評級。綜合煤炭行業1 月份運行情况,我們繼續重點看好兗州煤業,維持“買入”評級和目標價不變,其潜在上升空間爲60.5%。
重慶農商行(3618.HK) - 以總資産及存款計,重慶農商行是重慶本地最大的銀行,將充分受惠於重慶經濟金融的快速增長。公司仍處快速成長期,定位清晰,中小企業貸款是特色。上市後貸款增速將有所加快,存貸比有較大提升空間;主城業務是新的增長點;中間業務收入有望保持快速增長。存貸款競爭日益激烈對公司貸款高利率形成一定衝擊,資金業務收益率有下降趨勢,但未來2年息差仍將處於較高水平。高息差和低信用成本帶來高ROA,上市後再杠杆化使ROE 存在回升空間。存量不良率和關注類占比較高,但資産質量存在較大改善空間。首次給予長綫買入評級。