公司动态：
        2010  年，兴业证券实现营业收入27.38  亿元，同比下降11.26%；归属于上市公司股东的净利润7.87  亿元，每股收益0.36  元，同比下降31.86%；每股净资产为3.82  元，较上年度末增加46.36%；加权净资产收益率为12.96%，比上年同期的25.48%减少了12.52  个百分点；截至2010  年底，公司总资产为305.37  亿元，归属上市公司股东权益为83.96  亿元，净资本为65.36  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要观点：
        经纪业务实现“以价换量”
        公司代理买卖证券业务净收入12.35亿元，平均佣金率为0.067%，低于行业平均水平；经纪业务市场份额为1.63%，较09年底上升了0.203个百分点；10年公司经纪业务实现了“以价换量”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        自营业务同比下降近五成，投行业务竞争力居中
        公司实现自营业务投资净收益同比下降48.89%，账面价值64.22  亿元较上年增加29.20  亿元，债券类资产配置比例较09  年上升；公司投行业务收入大幅增长280.37%，  股票  IPO  项目融资规模排名行业第29  位，债券发行规模排名第33  位，投行业务竞争力居中。
        投资建议：
        未来六个月内，给予公司“大市同步”评级。
        我们预测兴业证券11-12  年EPS  为0.49  元、0.58  元，对应3  月2  日收盘价16.81  元，11  年动态市盈率为34  倍，在券商股中相对估值偏高；我们首次给予公司“大市同步”评级。