支撑评级的要点  
        我们预计霍尔新赫煤矿和铺龙湾煤矿的达产将成为公司2011-12年业绩增长的主要推动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外，公司技改矿可能在2011年释放106万吨产量，但较难为公司贡献利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2010年公司煤炭开采业务毛利率下降7个百分点，主要是由于开采成本提高。我们预计公司煤炭开采成本未来将会进一步提高。
        2010年凌志达煤业、经坊煤业、大平煤业三家煤炭开采业务的盈利折合每股收益1.32元；贸易业务的亏损折合每股亏损0.14元；公司本部及其他业务的亏损折合每股亏损0.16元。我们预计公司贸易业务可能继续保持较低盈利能力。
        优异的成长能力。不考虑公司进一步的资产注入，我们预计公司2014年的产量将达到2,040万吨，公司2010-2014年的原煤产量复合增长率为36%。