基本面正在走软的过程中
石油产品价格在过去一周大幅下挫，由于时间价差的显著走弱，WTI  油价从10  月
中旬以来首次跌至90  美元/桶以下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这一疲势出现在石油市场基本面向周期性疲
软转变（我们已经在预测中计入）的过程中，  即来自阿拉伯湾的供应增加，重油
市场的最终萎缩可能导致原油需求下降，美国和中国经济前景恶化，与这一前景
有关的风险越发趋于下行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
这一转变印证了我们对短期内油价疲软的观点
这些因素印证了油价短期内面临的下行风险，对此我们在过去一个月来已经多次
强调并将其计入到我们的短期油价预测当中。
长期油价的强势表明短期油价跌至远低于80-85  美元/桶区间的可能性大
大缩小
上一次油价上涨至名义最高水平的很大原因在于长期油价的飙升，尽管最近短期
油价疲软，但长期油价仍保持着非常强的韧性。我们仍然认为，由于成本的上升
以及不确定性已经体现在市场之中，基本面是长期油价强劲的根本原因。因此，
我们认为，长期油价不大可能由当前水平大幅下跌。这也意味着，尽管预计基本
面疲软，但短期油价跌至远低于80-85  美元/桶区间的可能性大大缩小，我们认为
当前的这一疲势尚不足以使得长期时间价差转入期货升水。