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        公司新获72亿EPC大单。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司3月2日发布公告，与伊朗南方铝业公司签署了合同总价71.79亿元人民币的《EPC总承包合同》，包括提供工程设计、设备供货、土建施工、设备安装等，建设一个年产27.6万吨的电解铝厂，包括年产15万吨的碳素阳极工厂。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  观点：  
        公司加大力度开发新兴市场，国际工程承包业务频获大单。近年来，国际工程承包市场竞争日趋激烈，公司具有传统优势的工程承包业务逐渐萎缩。10年中期，承包工程收入占营业额比例13.72%（07年占比34.1%），毛利率8.21%（07年毛利率13.88%）。在之前的优势领域开拓市场受阻的情况下，公司积极努力加大新兴市场开发力度。公司目前在建和储备的项目资源非常丰富，工程承包业务结构也从单一的有色金属领域向多元化领域跨越。10年12月及这一次，公司分别与伊朗ALPHACO公司及伊朗南方铝业公司签署了《EPC总承包合同》，合同总价分别高达48.84亿元及71.79亿元。  
        稀土产能翻番将为公司带来巨额收益。公司控股的珠江稀土冶炼厂10年上半年生产稀土氧化物1,101  吨并实现净利润1,450  万元。国家发改委已批准其迁往广东兴丰县并进行重组，稀土产能有望从目前的3000吨/年提升至7000吨/年。  
        预期公司2010-2012年每股收益0.2元、0.65元、0.95元，若按2012年35-40倍PE估值，对应公司合理股价为33-38元。给予公司"审慎推荐"投资评级。  
        风险提示。合同生效取决于伊朗南方铝业公司从中国的银行获得融资的进展情况，存在不确定性，合同的顺利执行尚有风险。