事件:福耀玻璃于2011 年3 月2 日对外发布了年度报告,全年公司共实现主营收入85.08 亿元,同比增长39.92%;实现利润总额20.11 亿元,同比增长57.07%;归属母公司净利润17.87 亿元,同比增长60.05%,每股收益为0.89 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评
充分受益国内汽车市场的高景气 2010 年中国汽车工业全年呈现前高后低的发展 态势,延续2009 年高速增长的势头;根据中国汽车工业协会的统计信息,2010 年我国汽车累计产量为1826.47 万辆,同比增长32.44%,成为有史以来世界最大的汽车市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 2010 全年,实现主营收入836,550.36 万元,同比增长41.60%;按产品类别分,其中汽车玻璃实现收入同比增长46.12%,浮法玻璃实现收入同比增长12.43%。
海外收入继续成为公司利润稳定来源 10 年,国际汽车市场经过经济危机触底后于本年度实现恢复成长,公司紧抓机遇,积极拓展海外市场,实现了海外收入的平稳增长。报告期内,公司海外实现了23.61 亿元的营业收入,同比增长42.14%,占总收入比例为27.75%。按区域分,其中北美地区实现收入同比增长12.30%,亚太地区实现收入同比增长66.44%。
管理水平改善 三项费用率进一步降低 报告期内,公司三项费用支出共14.56 亿元,同比去年增长32.24%。占主营收入的比例为17.4%,同比去年下降了1.24 个百分点。三项费用率的降低,显示了公司对期间费用的管控能力进一步提升。
毛利率略有下降 公司全年毛利率为40.42%,同比10 年下降2.32 个百分点。主要原因是公司今年受纯碱、重油、外购玻璃成本等价格上涨影响,导致公司综合成本上涨,压低毛利。总体上看,虽然11 年公司仍将面临着成本上的压力,但用于公司汽车玻璃产品的下游议价能力强,随着公司进一步完善产业链、重庆万盛浮法玻璃项目逐渐投产提供公司汽车用浮法玻璃的自给率,公司的毛利未来仍有望保持在高位水平。