事件:
公司公布了2010 年财务数据,公司实现主营收入358.94 亿元(YOY56.15%),实现房地产结转面积440.17 万平(YOY 60.15%),结转收入347.01 亿元(YOY55.31%),实现净利润49.2 亿元(YOY39.8%),EPS 为1.08 元,公司业绩符合我们的预期;公司推出了较为丰厚的分配方案,拟每10 股派2.13 元转增3 股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评论:
1、公司2010 年实现巨大突破,销售面积超600 亿,市场占有率进一步上升2010 年公司销售业绩再创新高,实现销售签约面积688.39 万平,签约金额661.6 亿元,同比分别增长30.7%和52.5%,销售均价9612 元/平,同比增长16.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中北京、上海、广州、成都等四个城市销售超50 亿元,全国市场占有率达到1.35%。
2、土地拓展给力,新开工面积达千万平,今年投资创新高
2010 年保利新进福州、厦门、珠海、中山、东莞、嘉兴、绍兴、无锡、连云港、常州、南通、营口等12 个城市,完成了45 个项目拓展,新增土地储备权益容积率面积1441 万平,开启了以现有中心城市全面辐射周边经济发达二、三线城市的新局面。截至2010 年底,公司拥有在建拟建项目146 个,在建面积1834万平。报告期内公司新开工面积1000 万平,竣工面积达到458 万平。公司没有披露今年的开工计划,但我们预计将会有一定程度的增长。
3、财务安全,业绩保障性高
公司2010 年未付地价为161 亿元,未付建安成本为165 亿元,2011 年需要支付地价和建安共272 亿元,公司年末现金191 亿元,再考虑预售回款,公司还将有200-300 亿资金去满足项目拓展。公司年末预收账款达到515.44 亿元,再考虑2011 年实现的预售,2011 年业绩保障度达到100%。