2010  年公司实现营业收入78.93  亿元，同比增长41.93%；利润总额6.42  亿元，同比增长68.79%；归属于母公司所有者净利润5.62  亿元，同比增长68.84%；基本每股收益1.25  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每10  股派现金5  元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        收入增长原自产销量增长和价格推动。2010  年公司钢、钢材产量及钢材销售量分别为127.61  万吨、133.44  万吨、134.38  万吨，同比分别增长18.34%、20.40%、22%。
        同期特钢价格指数均值同比上升14.07%。
        市场开拓依然是公司业绩增长的重要动力。公司主要产品是合金钢、轴承钢、弹簧钢、齿轮钢等，下游用户主要是汽车、铁路轴承和锅炉机械等行业。经过国内市场的开拓，公司目前直供比已经达到78%以上，  2010  年高端产品高级齿轮钢、高特级轴承钢销量同比分别增长66.27%、19.35%，其中SKF  轴承钢、风电轴承钢同比分别增长69.43%、154.61%。
        新增高效产品产能年内将逐步释放。目前公司高效产品占总量的20%以上，新增合计为11.65  万吨的特冶和锻轧项目稳步推进：20MN  快锻液压机组已于2010  年8  月投产，已生产锻材8000  吨；2.5M  辗环机已于2010  年5月投产，生产环件600  多件；5M  辗环机设备正在安装，计划于2011  年3  月试产；45MN  快锻液压机组于2011  年2  月底试车投产；16MN  精锻机主机及配套设备基础正在施工，计划于2011  年6  月试车投产，整体工程可望在今年6  月份完成，届时公司高附加值产品比例将进一步上升。
        受益国家高端装备制造战略。公司开发的合金管坯、风电轴承钢、核电用钢、铁路车轴用钢、大飞机用钢等产品，广泛应用于高端装备制造行业和领域，是中国高端装备制造业的基石，将受益于国家高端装备制造新兴产业战略。
        盈利预测：我们预计公司2011  年至2013  年每股收益为1.39  元、1.54  元和1.72  元。按照3  月1  日收盘价18.09元计算，对应市盈率分别为13  倍、12  倍和11  倍。维持公司“增持”评级。