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科大讯飞研究报告:海通证券-科大讯飞-002230-2011年语音识别业务实现突破可期-110302

股票名称: 科大讯飞 股票代码: 002230分享时间:2011-03-02 15:39:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈美风
研报出处: 海通证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 185 KB 分享者: 豆豆****. 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        关于语音识别业务:发展前景良好,2011年有望取得突破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们的测算,公司2010年来自于语音识别业务的收入占语音支撑软件收入可能不到10%,来自语音合成的收入仍是语音支撑软件业务的主要收入来源,而公司对语音识别业务的投入占语音内核引擎投入的比重估计超过50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)语音识别业务面临良好的发展前景,以最成熟的美国市场为例,语音识别与语音合成的市场规模之比约为8:2。公司的语音识别业务主要由电信级语音识别产品和轻量级嵌入式语音识别产品组成。在电信级语音识别方面,2010年公司的语音识别技术成功应用于962010世博热线,形成良好的示范效应。我们认为未来两年中国电信级语音识别市场主要在于呼叫中心的语音导航应用和声纹识别应用。公司已经在电信、金融等行业的呼叫中心市场积累较多经验,我们预计2011年形成千万级收入的可能性较大。在轻量级嵌入式语音识别方面,玩具市场值得期待。全国一年大概生产3000万部玩具车。乐观估计,我们认为玩具市场在两到三年之后有望贡献千万级收入。
        关于教育行业应用:市场仍有较大空间。公司2009年来自教育行业应用的收入估计为4000多万元,2010年估计为8000多万元。公司目前处于教育行业应用整体布局阶段,其发展战略是以普通话评测和英语评测为切入点,在教育产业中形成以语言学习和测试为主导的核心竞争力。公司在教育领域的具体业务由两方面组成:一是用于课堂教学的畅言智能语音教具业务,公司2010年报披露,语音教具业务实现了山西、内蒙古等地规模采购并在北京、江苏等十多个省市成功试点,同时面向少数民族双语教学的智能教具系统已在新疆地区开始规模应用并取得良好效果,我们预计该市场总容量约在20亿左右;二是普通话水平测试业务,2010年报披露,2010年全国有20多个省实现了普通话机测(含试点省份),教育部已正式下文要求全国在2012年底前普通话测试全部采用计算机辅助测试进行。我们认为教育行业语音市场未来的驱动力主要来自于三个方面:一是普通话水平测试的用户群体从目前的大学生扩展到中小学生,则潜在使用人数将从三、四百万扩大到上亿;二是语言测试业务从普通话水平测试推广到大学及中学英语口语评测;三是班班通等国家教育工程的机遇。近几年来,各省市均在逐步试点班班通工程。班班通主要实现通硬件、通资源和通方法,实现教学资源与信息通信技术的紧密结合,提高教学效率。随着政府对教育投入的加大,今后三到五年间,班班通工程将进入加速推广期。除了上述教具业务以外,我们认为班班通等教育工程可以为公司在教育行业的市场拓展提供新的商机,尽管目前尚难以判定商机的规模。
        关于电信增值业务:既有音乐搜索业务向3G应用转移。2010年公司的电信增值业务收入为7561万元,同比增加42.4%,其中约80%来自于音乐搜索相关业务。
        公司定位于运营商的深度战略合作伙伴,其音乐语音搜索业务目前已覆盖三大电信运营商46个省级运营点,建设总规模超过1万线,覆盖用户逾1亿,并拥有数千万量级的稳定用户群。我们判断,不考虑语音云的应用,公司电信增值业务的成长驱动主要来自与运营商合作的深化以及手机阅读和手机视频等领域应用的拓展。从趋势上看,公司电信增值业务收入在今后两三年有望维持前几年的增速。

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