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化工行业研究报告:申银万国-化工行业追踪: 2010年业绩前瞻-110302

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2011-03-02 14:20:10
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 超配
研报大小: 131 KB 分享者: d****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          大部分港股化工公司将在  3  月公布2010  年业绩,我们想在此对一些我们紧密跟踪的公司业绩做一前瞻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        业绩增长超过  300%  –  东岳集团(189  HK,未评级,目标价:无):收入同比增长57.24%,  但归属母公司净利润同比增长309.60%,主要原因是下游需求强烈引起制冷剂价格上涨从而导致毛利率上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        业绩增长超过  100%  –  仪征化纤(1033  HK,未评级,目标价:无):收入同比增长26.37%,但归属母公司净利润同比增长191.92%,主要原因是下游需求和对棉花的替代性需求强烈引起聚酯产品价格上涨从而导致毛利率上升。
        业绩增长  10~20%之间–  中海石油化学(3983  HK,增持,目标价:港币6.48):收入同比增长9.52%,但归属母公司净利润同比增长18.19%,主要原因是氮、磷肥和甲醇价格上涨引起毛利率上升。阜丰集团(546  HK,买入,目标价:港币8.48):收入同比增长37.33%,但归属母公司净利润同比增长11.72%,主要原因是原材料(玉米)价格在2010  年上涨引起毛利率下降。
        业绩增长小于  10%  -  三江精细化工(2198  HK,未评级,目标价:无):收入同比增长21.05%,但归属母公司净利润同比增长8.70%,主要原因是原材料(乙烯)价格上涨快于产品(环氧乙烷)价格上涨导致毛利率下降。
        业绩转正  –  中化化肥(297  HK,增持,目标价:港币4.43):收入同比增长25.74%,归属母公司净利润预计达到人民币7.39  亿(2009  年归属母公司净利润因为大笔的钾肥库存减值计提为负)。

        

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