公司债 —流动性保持充裕,中短端成交活跃
今日交易所流动性延续宽裕的状态,7 天回购利率收盘大幅下降至1.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金面宽松令投资者做多意愿增强,尤其是两市中短期险高收益公司债交易表现活跃。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除去由于流动性较差导致收益率大幅波动的09 京城建和09 金丰债外,交易所公司债今日收益率走势平稳,两市公司债指数放量小幅上涨。09 京城建(AA-,集团担保,3.58 年)和09金丰债(AA-,集团担保,1.82 年)行权/到期收益率大幅上升60BP和56BP,收盘分别至5.23%和4.57%,今日共成交9355 万元和7185万元,是两市公司债中交易最活跃的个券。09 名流债(AA-,土地担保,1.68 年)今日行权收益率则小幅下降6BP 至6.04%,剩余2.68年的到期收益率收盘至6.56%,共成交6117 万元,流动性较好。与09 金丰债相比,09 名流债更具估值优势。二者主体和债项评级相同,且09 名流债行权剩余期限更短,其行权收益率较09 金丰债高达147BP。
企业债 — 成交显活跃,收益率涨跌互现
经历了前期低迷后,今日交易所企业债交投活跃,收益率涨跌互现,短期限品种走势也出现分化,收益率涨跌互现。09 六城投(AA-,土地担保,3.01 年)价升量增,行权收益率小幅下降2BP 至5.35%,其剩余5 年的到期收益收盘也降至5.97%,今日其共成交2.61 亿元,是两市成交最活跃的公司债。不过虽然资金面保持宽裕,但两市短期限企债走势出现分化,另一流动性较好的短期的高收益城投债08 长兴债(AA-,土地质押,2.85 年)行权收益率小幅上升2BP 至5.81%。此外,期限较长的08 苏高新(AA,应收账款质押,2.61 年)波动较大,今日其到期收益率大幅上涨108BP 至6.11%,共成交6883 万元。以目前收益率,再考虑其信用资质和期限等因素,08 苏高新具有较高的配置价值,即使考虑后期中低评级企业债供给压力较大,且发行利率逐步走高。