公司基本情况：公司总部位于浙江温州，是一家国内领先的品牌服饰企业，拥有森马休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰两大品牌，主营业务包括服饰设计与开发、外包生产、服饰营销和分销。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Euromonitor的数据显示，以2008年的终端销售收入计算，森马为我国第二大休闲服饰品牌；巴拉巴拉为我国第一大儿童服饰品牌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2010年底，森马拥有店铺4,007家（其中直营店145家）；巴拉巴拉共拥有店铺2,676家（其中直营店125家）。2010年公司实现营业收入约63亿元，净利润10亿元。控股股东和实际控制人为邱光和家族，约占拟发行后公司总股本的84%左右。
        竞争优势：（1）精确定位，专注发展两大品牌。森马定位于16–25岁的年轻人休闲装；巴拉巴拉定位于3–12岁的儿童服饰市场。
        （2）直营店与加盟店相结合，建立全国性网络布局。公司门店拓展以特许加盟为主，并辅以直营店方式，来提升品牌价值，目前公司的营销网络已覆盖除港澳台之外的国内所有省、直辖市、自治区。（3）拥有专业设计团队，研发设计能力较强。2010年推向市场的森马新产品2,856个款式；巴拉巴拉新产品2,191个款式。
        募集资金用途：（1）营销网络建设项目，计划投资28.76亿元，其中募投资金18亿元。公司计划在未来两年内新建门店（包括直营店及合作加盟店）63家，其中森马品牌34家；巴拉巴拉29家。（2）信息化建设项目，计划投资2.56亿元，拟全额使用募投资金。
        估值情况：预计2011、2012年EPS分别为2.26元、3.02元，2010~2012年的年均复合增长率为42%。综合考虑近期新股发行的平均估值水平，以及公司业绩增长实际情况，给予公司2011年28-33倍市盈率，对应价格为63-74元。公司发行价为67元，建议申购。