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御银股份研究报告:万联证券-御银股份-002177-进入新的发展期-110228

股票名称: 御银股份 股票代码: 002177分享时间:2011-03-01 15:51:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯福来
研报出处: 万联证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 242 KB 分享者: zh_****eK 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:  公司2月25日发布2010年度报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  投资评级:强烈推荐(维持)  
        投资要点:  
        收入和利润小幅增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2010年公司收入和利润小幅增长,低于我们的预期,主要原因是大客户广州农信社招标延迟,收入确认顺延到2011年。  
        2011年收入和利润增速将大幅提高  
        ATM产品销售(销售收入占比约5成):2011年此块营业收入增速有望大幅提高,判断依据:2010年订单金额结转提高、2010年公司延迟确认收入金额增加、有望取得部分地区农行订单。  
        ATM合作运营服务(销售收入占比约3成):2011年进入产出年。公司非公开增发募集资金新布放的ATM合作运营机的收入仍然处于成长期,预计2012年开始开始进入稳定盈利期。  
        ATM融资租赁(销售收入占比约2成):保持高速增长态势。公司ATM融资租赁业务2011年开始发力,未来在公司全部营业收入的比重会不断提高。  

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