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佛塑股份研究报告:平安证券-佛塑股份-000973-年报点评:立足新能源,挑战进口隔膜-110301

股票名称: 佛塑股份 股票代码: 000973分享时间:2011-03-01 14:19:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 余兵
研报出处: 平安证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 250 KB 分享者: wan****un 我要报错
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【研究报告内容摘要】

平安观点;
        公司净利润大幅增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】佛塑股份被新股东广新外贸集团控股后,在2009年扭亏为盈,2010  年净利润大幅增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)利润增长主要来自于收入增加和成本降低,其中销售费用、财务费用同比降低约13%和12%,管理费用增加9.5%。公司实现每股收益0.28  元,完全符合我们预期。
        公司确定未来发展主线以新能源、新材料和节能环保产业为主。2010  年公司全面落实高端化战略,调整产业结构,逐步剥离利润率低下的项目,优势项目成长迅速。旗下子公司纬达光电、金辉高科和杜邦鸿基净利润增长率分别达到68.33%、76.4%和153.81%。
        金辉高科锂电池隔膜项目业绩增长迅速。公司所产隔膜目前仍主要用于传统锂电池,但金辉高科是国家863  新能源汽车项目的承担单位之一,未来有望在动力电池隔膜上取得技术突破。金辉高科在05、06  年投产后逐渐走出亏损,07  年实现净利润1977  万元、08  年净利润达3436  万元、09  年净利润3839  万元,10  年实现净利润6753  万元,增长76%,主要增长动力来自于销售规模扩大,毛利率上升。自09  年10  月起,公司对金辉高科锂离子电池隔膜项目进行扩产,产能从1200  万平方米/年扩产至5700  万平方米/年,扩产幅度约等于4  倍,新产能预计2011  年下半年投产。

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