业绩简评
        金螳螂于2011  年3  月1  日  发布2010  年年报，报告期内实现收入66.39  亿元，同比增长61.67%；实现归属于上市公司股东净利润约3.89  亿元，同比增长93.73%；实现基本每股收益1.22  元，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】送配方案为每10股发放2  元的现金红利，同时每10  股送5  股股票红利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        经营分析
        得益规模效应和良好管理，利润增速高于收入增速：2010  年全年公司实现销售收入同比增长61.67%，实现归属于上市公司股东净利润同比增长93.73%。从销售净利率的角度来看，2010  年公司该指标为6.14%，创出07  年以来的新高；同时毛利率稳定在高位。报告期内公司实现期间费用同比增长13.30%，远低于收入增速。同时，从前三季报情况来看，公司期间费用率稳定下降，但是仍然属于装饰板块中较高者，还有很大下降空间。这将带来销售净利率继续上升的空间。
        公司人员储备充足，未来仍能实现较高速度增长：装饰公司最大的业务瓶颈在于人才，比如经验丰富的项目管理人员、设计师和熟练工人等，金螳螂2010  年人员总数增长30%以上，其中工程管理人员增长46.67%，为今后几年业务量持续增长打下了一定的基础。2010  年，公司对员工培训模式进行了探索，采用脱产封闭式培训方式举办了多个专业培训班，开展了证书培训和员工及农民工初高级技能培训，帮助和支持员工自身发展。2006年以来，公司平均单体合同额稳步上涨，2010  年达到2200  多万元，预计在2012  年达到3000  万元，年均增长15%左右，也是公司收入增长的另一个来源。
        投资建议
        预计金螳螂2010-2012  年EPS  分别达到1.22、2.32、3.23  元/股，目前股价66  元，对应2011  年估值不到30  倍。如前所示，即使不考虑估值提升，依靠公司自然增长，也仍然存在绝对收益机会。维持对公司的“买入”评级。