Table_Su  mary]          投资要点        >  周报要点:    国内钢材市场：上周钢市外部环境利好出尽、偏空因素主导市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢材市场价格盘整，整体回调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建筑钢材重度下挫，虽然周初河北钢铁、沙钢等钢厂接连上调出厂价，欲继续推高市场价格，但整体需求的疲软及成交不畅导致建筑钢材的高价看起来有些外强中干。板材市场弱势盘整，整体成交偏淡，商家情绪略显悲观。上周马钢、太钢、河北钢铁、鞍钢等钢厂在市场报价持续阴跌的情况下，依然逆势上调出厂价格。从现货价格来看，钢厂对现货价格的支持作用持续减弱。此外，近期钢厂到货并不集中，市场主要流通的资源成本还在低位。    国际钢材市场：上周国际钢市保持平稳，欧洲扁平材市场保持平稳，废钢价格止跌，长材市场弱势趋稳。美国市场保持平稳，钢厂上调薄板价格在现货市场略有体现，长材市场继续稳定。亚洲市场基本稳定，大型钢厂纷纷上调二季度钢材价格。总体判断，短期内国际市场将继续盘整运行。    库存情况：MySteel  统计的全国26  城市长材和23  城市板材库存总和为1853  万吨，周环比上涨2.12%。建筑钢材和板材的库存依然走势不同，但建筑钢材库存的上涨幅度已经明显回落，其中，线材和螺纹钢分别出现3.34%，4.6%的上升，板材库存略有上升。建筑钢材方面销售依然十分低迷，现货商家恐慌心态，  竞价出货现象屡见不鲜。板材方面，弱势盘整，整体成交偏淡，商家情绪略显悲观。库存的下降需要继续等待下游开工的回升。    原材料市场：国内铁矿石市场已经触及新高，在前期铁矿石市场上涨预期的带动下，以及随着采购方需求量的放开，市场主导地位逐步向卖方转移，提价要求频频出现，采购方颇显无奈。上周国内铁矿石市场开始止涨回稳，贸易商开始按耐不住，市场不断有出货迹象，价格小幅下跌。    利润情况测算：从上周利润测算情况看，各钢材品种成本均出现下滑，钢材价格方面，基本上维持稳定，原材料成本方面，铁矿石以及焦炭价格均出现小幅的上涨导致毛利下降；分品种看，螺纹钢>板材>线材。      >  投资策略：    上周SW  黑色金属指数周环比涨幅4.7%，同期沪深300  涨幅2.9%。受钢价快速上涨以及估值修复等综合作用，钢铁股上周整体表现较好。截止上周五（2010/02/18），钢铁板块与沪深300  的PB  比值为0.595，09  年初以来该比值在0.55-0.66  区间波动，目前该比值处于区间中位。    本周投资建议：1.  铁矿石供给全年仍偏紧，铁矿石价格将高位运行，我们仍看好铁矿石投资标的：继续推荐攻守兼备的ST  钒钛、凌钢股份；  2.  推荐具备区域优势和长材占比高的三钢闽光和八一钢铁。3.  具备区域和产品差异化优势的新兴铸管、大冶特钢。