扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期货研究

研究报告:中原证券-持续跑输正股局面有望逐-110228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-03-01 10:55:51
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张微
研报出处: 中原证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 252 KB 分享者: 小**** 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        市场回顾
        本期中国石化可转债发行,新券发行高峰已过。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上证  A  股收至2878  点,期间上涨1.81%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)转债正股股平均上涨2.57%,转债平均下跌0.2%,表现依旧最差。
        从个券表现看,12  只转债品种中仅2  只微幅上涨,分别为澄星转债和塔牌转债,位于跌幅榜前三的品种分别为燕京转债、歌华转债和双良转债。
        流动性及估值分析
        双周转债成交  86.55  亿元,日均成交15.13  亿元,较上期明显放量。换手率最高品种依次为塔牌转债、中行转债和澄星转债。
        本期转债平均平价溢价率出现较大幅度下降,由  47.86%下降至41.15%。平均底价溢价率维持在35%附近震荡。显示出债性已经对整体转债市场有一定支撑作用,转债市场下跌动能已经不足。
        下一阶段投资策略
        在扩容压力已缓解,需求正在逐步释放,以及估值连续回落,几方面共同作用下,多数品种投资价值已现,转债持续跑输正股局面有望逐步扭转。
        基于目前  A  股市场处于历史低位的现状,在转债的投资策略上我们建议投资者可以在平衡型转债中择优选择。在中小盘转债选择方面,建议选择正股弹性好,且溢价率合理的品种,推荐国投转债、海运转债。在2  只大盘转债中,中行转债向下空间已极其有限,适合保守型投资者配置。工行转债的转股溢价率处于平衡型转债中最低水平,是资产配置的优选品种。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com