公司是休闲装与童装市场的龙头企业，近年来呈现高速成长的态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拥有森马和巴拉巴拉两大品牌，分别是休闲装与童装市场的第二大品牌与第一大品牌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010  年公司收入61.45  亿元，毛利润22.4  亿元，净利润10  亿元，是A  股品牌服装公司中净利率最高的企业。公司近三年来净利润复合增长率为88%，森马收入复合增速为46%，巴拉巴拉为67%。
        休闲服市场与童装市场仍将保持快速增长。2003-2008  年，成人休闲装销售额的年均复合增长率为14%，预计2009-2013  年，成人休闲装年均复合增长率为10%。2003-2008  年，我国童装消费额（包括童鞋）从524  亿元增长到858  亿元，年均复合增长率达10%，未来三年童装年均复合增长率为10%。
        公司未来的增长主要来源于渠道的快速扩张以及单店效益的增加。公司采用轻资产运营模式，生产物流全部外包，销售渠道中95%以上是加盟店，轻资产模式是公司周转速度快、外延扩张迅速的最重要的原因。
        盈利预测与估值。公司未来两年的EPS  分别为2.33  和3.08  元。与公司最具可比性的企业是美邦服饰和搜于特，这两家公司2011年的动态市盈率分别为26  倍和48  倍左右，考虑到到公司的成长性等因素，我们认为给予公司2011  年35-40  倍PE  较为合理，对应的合理股价区间为81——93  元，再考虑新股申购给予20%左右的折价，对应合理价格区间在64  元—74  元之间。