投资要点：
􀂄  公司为国内最大、产品类型齐全、具有自主技术积累并持续增长的CCL（覆铜板）生产厂商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司从2001  年以来，销售收入和净利润持续高增长，2001-2006  销售收入增加3.72  倍，净利润以CAGR=66%的速度增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  全球CCL(覆铜板)行业相比于下游PCB  行业较高的集中度有利于行业的持续增长。2006  年全球前10  大CCL  生产厂商市场占有率达到62.3%，而前10  大PCB  厂商的市场占有率仅为31.59%左右。
􀂄  从理论上说，PCB  板行业周期跟整个半导体周期是存在高度的正相关关系，但从先行指标看，北美、日本半导体B/B  值和PCB-B/B  值正相关性不显著，说明PCB  的周期性比较平缓。
􀂄  公司战略调整初见端倪—产品向高端进军的路径日渐清晰。公司建立“生益科技工程技术中心”，表明公司开始走向提高产品附加值、适应市场发展需求的高端市场领域，为公司持续增长注入新的增长动力。
􀂄  CCL  目前的出口退税政策有望在2008  年及以后的时间里得到纠正。中国CCLA(中国覆铜板协会)已经向信息产业部提出调整关税产品目录的报告书，将覆铜板的原税目“74102100  衬背精炼铜箔”调整为“74102110  印刷线路板用覆铜箔层压板”，如果得到纠正则将增加公司收入7000  万左右。
􀂄  投资建议。预测公司07-09EPS  分别为0.51、0.64、0.74  元。公司未来产能释放促进销量的提升，公司工程技术中心发挥产品结构升级的动力源作用，公司未来6-12  个月的合理价值为18.60  元，对应08  年的PE  为28  倍，我们综合考虑给予“强烈推荐”的投资评级。