一、  业绩稳步增长，煤价保持稳定
        G  西煤公布2006  年中报，实现销售收入31.93  亿元，同比增长23.54%；净利润5.12  亿元，同比增长4.34  亿元，每股收益0.42  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于公司业绩透明度较高，因此公司公布业绩完全符合市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司上半年实现煤炭销售674.52  万吨，精煤销售423.46  万吨。由于斜沟煤炭产量增加，公司的煤炭产量有所增加，其它煤炭的产销基本保持满负荷生产状态。公司上半年综合均价为405.78  元/吨，比去年同期略为下降，比2006  年第一季度442  元/吨下降10%左右。分煤炭种类细项看，公司的精煤销售价格继续维持第一季度的水平。公司综合煤炭价格下降主要来源于煤种销售占比变化。
        古交电厂以及煤矸石综合利用电厂1、2  号机组正式投入运营后，经营状况良好。2006  年上半年实现销售收入4.56  亿元，销售毛利率高达25.36%。电厂的综合优势开始逐步体现，电力业务占公司收入的比重也提高到14.28%。随着煤矸石综合利用电厂3  号机组的投产，电力业务占比还将继续提高。
        二、  适时而为，改造西铭洗煤厂
        由于  2003  年以来煤炭市场火爆，煤炭销售紧张，公司延迟了对西铭洗煤厂的技术改造。但是随着煤炭供应能力的上升，煤炭市场有所疲软。煤炭用户对于煤炭质量的要求也更加严格。因此，公司决定启动西铭矿洗选技改项目，提高公司的精煤销售质量，提高综合效益。
        公司预计该项目投产后，将减少对高价瘦煤的需求，增加销售收入5.4  亿元，实现净利润1700  万元。
        三、  苛瓦铁路竣工后，将改善兴县项目盈利水平
        公司修建的苛瓦铁路进展顺利，预计将于2007  年底竣工。根据规划，该项目长56.55  公里，近期运力为1800  万吨，远期为2300  万吨。该项目完工后，将解决公司兴县项目的运输问题，提高产品销售量，改善兴县项目的盈利能力。该项目竣工后，还将为公司继续扩大兴县的煤炭开采业务奠定基础。
        同时，苛瓦铁路还将提供外部运输，自身实现盈利。按照目前大秦铁路的收费标准，我们预计该项目将实现收入1.7  亿元左右，实现净利润将在2000  万元左右，公司每股收益将提高1  分左右。
        四、  再造西山的战略蓝图基本绘就，公司前景值得长期看好
        公司计划在兴县实现千万吨级的煤炭开采洗选能力，再造一个近似目前西山的生产能力。目前公司的以及1500  万度梅开改扩建工作进展顺利，已经报批国家发改委。同时公司斜沟矿的改扩建的可研也已经编制完成。我们预计2008  年以后，公司的煤炭规模将达到目前阳泉煤业和兖州煤业的水平，超过大同煤业的水平。公司为了的发展前景值得长期看好。