EMV  迁移是必然趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行IC  卡相比传统的磁条卡，具有更高的安全性，更便捷的使用性，以及更丰富的扩展性等优点，是银行卡发展的必然趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        全球范围来看，欧洲、亚太部分国家或地区已基本完成EMV  迁移。
          我国  EMV  时代到来。2011  年2  月24  日，央行在福建泉州召开2011  年科技工作会议，央行行长助理李东荣指出：2011  年“全面推广金融IC  卡应用，启动全国范围的芯片卡迁移”。
          IC  卡发行量步入拐点。我们通过金融IC  卡产业链各环节了解到，2011年国内IC  卡将放量发行。过去五年间国内IC  卡发行量累计仅有900  万张。综合各方信息，中性情形下估算，今年国内IC  卡发卡量约5000  万张，其中以工行居先，计划发行约2000  万张。
          EMV  迁移产业链迎来盛宴。EMV  迁移涉及银行卡替换、银行后台系统改在、支付终端改造等环节。我们粗略估算，仅IC  卡替换银行卡即可带来超过300  亿的市场需求，产业链相关公司将会大幅受益。
          我们沿两条主线挖掘投资标的：首先，IC  卡产业链直接获益，包括芯片厂商、模块封装以及卡基封装等；其次，IC  卡应用环境亦将受益。EMV卡的普及，将会再次促进支付环境的完善，其核心在于POS  机等支付终端的进一步普及，以及存量POS  须被改造为能够支持非接触式小额支付。
          重点推荐股票组合：新国都、东信和平和恒宝股份。EMV  卡放量推动电子支付发展，新国都将多重受益，未来三年复合增长率有望超过40%。
        EMV  迁移启动将使东信和平、恒宝股份直接并长期受益：近看其业绩会因EMV  迁移而步入拐点；远看EMV  迁移会推动手机支付等应用，其将长期受益。
          风险因素：EMV  迁移慢于预期；上市公司获取的市场份额低于预期；行业估值中枢下移。