上周欧债焦点：          
        上周一（21日）欧洲央行行长特里谢表示，欧洲央行不计任何代价，避免石油和商品价格传导至薪资和其他领域的成本上浮。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】他重申，央行将确保欧元区的物价稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周五（25日）公布的德国2月CPI年率上升2.2，为2008年10月以来的最快增速。
        上周三（23日）希腊爆发了一场为期24小时的大罢工，这是今年希腊第一次全国性大罢工，旨在反对政府所采取的紧缩措施。
        上周四（24日）欧盟委员会公布，欧洲地区2月份经理人和消费者信心指数环比由106.8涨至107.8，为自2007年8月以来最高水平。此前市场预期该指数2月份与1月份相同。德国经济信心环比由115.5涨至116.8。2月份欧洲地区制造业信心指数环比由6.1涨至6.5，服务业信心指数环比由9.9上升至11.1，消费者信心指数环比由负11.2上涨至负10，建筑制造商信心指数环比由负26涨至负24.3。
        简要评论：
        随着中东局势趋紧，原油价格飞速攀升，布伦特原油价格已突破110美元。欧元区本来就面临的通胀压力，在高油价之下更为严重。根据上周欧央行行长及德国央行行长的表态，市场对欧元区提升利率的预期被加强。如我们之前分析，控通胀和对付债务危机，成为欧洲央行的两难选择。随着控通胀的压力继续增大，欧央行很难继续购买外围国家的国债，这对国债利率水平处于历史高位的PIIGS五国来说，未来继续融资的成本很难有所降低。尽管葡萄牙财长表态不会寻求国际援助，但事实有待检验。
        上周三希腊爆发今年来的第一次大罢工，让人们再次看到解决欧债问题所面对的阻力。难以消减的福利开支和疲软的经济增速，使危机的解决步伐推后。而在这些外围国家不能有效消减支出的情况下，德法两国还将对救助机制的改革存有疑虑。
        上周公布的欧洲经理人及消费者信心指数好于预期，这也说明我们之前的观点：欧债危机问题对欧元区的实体经济影响不大，而德国仍然是欧元区经济的火车头。