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汽车行业研究报告:天相投顾-汽车行业周报:技术创新给力,电动春风渐起-110228

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2011-03-01 09:41:16
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张雷
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 439 KB 分享者: mer****ki 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1)公司基本面良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】零部件业务稳步推进,与大众的合作关系稳固,能够保证业务增长;与宝马、Volvo的全球合作关系稳定,随着全球市场回暖,北美市场有望实现收入快速增长;国内重大业务拓展瞄准PSA,是公司重要的战略扩张计划,目前来看实现有效突破还需要1-2  年左右的时间;印度是继中国之后最可能实现汽车爆发式增长的市场,通用、丰田相继在印度建厂后,大众也进入了印度市场,考虑到公司一向积极推进向国际市场发展的战略,我们合理推测公司将有意向印度市场延伸,从各大厂商抢滩印度市场的速度来看,我们认为采取跟随策略的宁波华翔将在本年度有实质性举动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        基于公司与大众的合作,比较保守的预测:主营业务能够支持年均  30%左右的收入增长,年均20%左右的净利润增长。2010-2012EPS:0.74  元、0.96  元、1.1  元。
        2)国际并购项目还处于反复斟酌和协商状态。无论是四轮电机或转向器的收购标的,公司目前都面临比较大的谈判难度,国际金融危机复苏迅速,外资方反复涨价,导致公司收购受阻。从董事长长期在德国进行谈判的情况看,公司收购意愿强烈。但公司作为民营企业,积蓄了全部力量再度出手,这次收购将决定日后的发展和成长,一次错误的出手甚至可能导致公司的一蹶不振,因此管理决策层分外谨慎,没有确定的市场和技术以及合理的价位配合,公司不会轻易出手收购。
        

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