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海翔药业研究报告:国元证券-海翔药业-002099-业绩高速增长谋求产能扩增和产业升级-110224

股票名称: 海翔药业 股票代码: 002099分享时间:2011-03-01 09:11:18
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王广军
研报出处: 国元证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 166 KB 分享者: fei****576 我要报错
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【研究报告内容摘要】

正文:
        1.公司收入10.75  亿元,增长20.29%:抗生素6.82  亿,同比增长16.37%(其中4-AA  收入3.59  亿,增长79.43%);精细化学品2.88  亿,同比增长41.5%(其中达比加群酯中间体1.28  亿,增长252.45%);降糖类产品实现收入1907  万元,同比增加252.45%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分地区看,国内市场销售额为3.61  亿,同比减少4.67%,而国外市场销售6.78  亿元,同比增加40.79%,
        2.由于产品结构的调整,附加值较高的4-AA、达比加群酯中间体、降糖类产品收入增加,公司综合毛利率上涨了7.79  个百分点,达到27.12%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3.  近半年来4-AA  价格一直维持在1300  元/kg,受益于培南类药物的强劲需求以及亚胺培南和美罗培南专利到期,预计全球4-AA  需求将不断放量增长;BII  公司旗下的达比加群酯被认为是抗凝血治疗领域和血栓预防领域具有里程碑意义的药物,有望取代华法林,超越依诺肝素,公司与BII签订的战略协议,09  年开始为BII  生产该产品的两种中间体,随着该药物销售放量增长,对中间体的需求也会大幅增加。
        4.由于净利润和应付账款增加,应收账款减少,公司经营活动产生的现金流净额同比增加了83.86%,达到1.81  亿元;公司投资活动净额为1.45亿,主要是针对川南药业环保、技改、设备更新等投资增加,为公司今后的发展打下基础。
        

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