2季度业绩超出预期
2006 年上半年,生益科技实现主业收入159575 万元、主业利润31921 万元、22171 万元,同比分别增长50.47%、150.47%、385.74%,2 季度环比分别增长26.69%、19.71%、26.38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司EPS 为0.35 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中期分配预案为10送5 派0.56 元。
2 季成功将原材料成本大幅上升的不利因素向下游转嫁
2 季度CCL 主要原材料价格迅速上升特别是铜价大幅提高,作为全球竞争力领先、产品组合以高端为主的CCL 厂商,公司两次提升产品价格将原材料成本向下游转嫁,主业利润率维持在20%这一较高的水平。尽管2 季度较1季度产量仅提高6.15%,但主业利润、净利润环比分别上升19.71%、26.38%,经受住原材料成本大幅攀升的考验。
下半年业绩将好于上半年
随着3 季度电子元器件旺季的到来,公司可继续提高产品价格进一步将原材料成本价格向下游转嫁,7 月1 日公司即提高了产品价格5-20%。同时,尽管下半年欧盟RoHS 指令开始实施,公司通过内涵式优化产品组合、提高高端产品比重抵消负面影响,加强未来可持续发展能力。预计3 季度公司主业利润率将略高于上半年,盈利也将好于1、2 季度,根据一般季节规律,4 季度业绩可能略低于3 季度但不会低于2 季度,总体而言,行业景气较旺的下半年公司盈利将好于上半年。
行业景气背景下,产能扩张将使公司未来2 年保持较快增长
未来在平板电视、3G 高速增长的带动下,电子元器件行业的景气将持续至2008 年,为公司未来可持续发展提供了良好的发展环境。松山湖二期600 万平米产能2006 年底将会动工,估计2007 年3 月将会投产,苏州生益二期600 万平米产能也将会在2007 年下半年启动,行业景气、公司产能扩张将使公司未来两年继续保持较快的增长。