报告摘要：
􀂾  此次调研公司列席领导人：董事长（吉晓辉）、行长（傅建华）、副行长（黄建平）、副行长（商洪波）、董秘（沈思）、风控部门（金介予）、财务部门（朱宏放）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  1、贷款增速维持在18%附近，预计零售贷款占比上升
􀂾  2、存款方的资金压力会在2008年得到缓解：预计明年储蓄搬家现象减弱，整体的资金面应当有所改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  3、08年利差保守估计在3.15%，其中利于利差扩大的因素：
07年下半年加息的部分影响到08年开始释放；
按揭贷款的重新计价集中在08年1月1日开始生效；
08年预计有不超过三次左右的加息；
贷款的中长期化趋势将更为明显。
􀂾  4、税收因素：
2007年浦发银行的有效税率在50%附近，这个令人咂舌的数值基本可以这样来分解：30%附近的法定税率+10%的员工成本不可抵扣因素+10%的递延税资产一次性影响。预计08年，后两项因素将消失，加之法定税率的降低，实际的税率有望下降到24%附近。显然，有效税率降低对净利润的贡献接近50%。
􀂾  5、不良贷款及拨备因素
我们预计公司的NPL占比在07年末降低到1.53%，考虑到核销力度的加大，明年这个比率有望继续降低20bp左右，我们的模型中取1.4%以预留安全边际。
在这样的前提假设下，不考虑大幅度的核销，公司的当期计提贷款减值准备绝对量及信用成本仍将明显下降。尺度不同的拨备政策，对盈利的影响区别仅在于对净利润的贡献程度大小而已。