盐田港2006中报短评：  中性(维持评级)
盐田港公布2006  年中报,主营收入、净利润同比增长16%和24％，每股收益0.276  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
1,业绩增长原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩同比明显增长的主要原因是来自持股27%的盐田国际投资收益的增加和公路收费业务利润的增加。盐田国际一二期上半年吞吐量增长18％，净利润增长20.6％，公司来自该股权的投资收益占净利润的72％。此外，公司下属的惠盐高速由于单位折旧下调和车流量增长等原因，净利润同比增长44％。
2,下半年公司业绩增长将明显减缓。首先，盐田国际三期扩建工程首个泊位将于年底前投产，扩建工程投产后，盐田国际一、二、三期的箱量分摊公式将继续向三期倾斜（由扩建工程投产前的1：1：1.54  变为1：1：1.67），因此，下半年开始盐田国际一二期的利润增速将可能有所减缓；其次，根据深圳交通局公告，公司持股50％的梧桐山隧道自8  月5  日起的半年内大货车通行将收到影响，隧道业绩将因此明显下降，预计最终影响公司每股收益0.01  元。此外，惠盐高速的利润增速也将因折旧调整的基期因素而减缓。预计全年公司每股收益为0.56  元，较上年基本持平。
3，维持中性评级。长期来看，能否收购母公司持有的盐田国际三期35％股权仍然是公司中长期增长的关键。尽管从股改后的资本市场形势和深圳市政府的产业规划角度，公司未来收购的可能性很大，但是截止目前仍未有明确信息表明中短期内将开始实施。目前公司2006年动态市盈率14  倍左右，与同样确乏明确成长性的深赤湾（13  倍）接近。综合来看，我们
维持对公司的中性评级。