事件描述：
        航天电器今日公告称，其控股子公司贵州航天林泉电机有限公司近日在贵阳市与自然人迟广林、欧德书签署《合作协议》，拟在北京市投资组建北京航天林泉设备有限公司（暂定名）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北京航天林泉设备有限公司注册资本为8000万元，其中贵州林泉以现金方式出资4500万元，占合资公司注册资本的56.25%，处于绝对控股地位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）合资公司成立后，将主要从事复式永磁电机抽油机、复式永磁电机的研制、生产和销售。
        评论：
        1.  在军品陷入需求瓶颈的时候，公司正增强力度向民用领域扩展。公司欲将苏州华旃航天电器有限公司打造为民用品基地。上半年增发募集资金中有2亿元用于向苏州公司增资，用于D系列(含滤波)连接器生产线，高速PCB连接器系列生产线和压缩机保护器系列生产线三个民用项目的建设。目前对应资金已全部投入，预计此三个项目09年6月建成，项目达产后头两年每年将为公司带来收入1.5亿和2.8亿元的收入，第三年以后每年可带来6.2亿元收入。
        2.  公司另一募投项目是收购林泉电机厂股权，建立贵州航天林泉电机有限公司。林泉电机厂的设计开发能力处于国内微特电机领域的领先水平，其原有微特电机业务在纳入航天电器的管理体制之中后，盈利能力将得以释放，持续增长的能力将得到提高。目前林泉电机已实现并表，预计09年可以为公司带来2亿元的收入。
        3.  本次航天林泉电机有限公司出资成立子公司，是上市公司加大力度向民用领域拓展的表现。今年以来由于公司服务的某些特定高技术领域市场（主要是军品市场）需求出现较大幅度波动，导致公司今年业绩出现一定幅度下滑。复式永磁电机抽油机主要应用于石油行业，该产品由复式永磁电机、电机支架、柔性传输及固定配重组成，具有能效比高、输出扭矩大、能源消耗少、制造成本低等特点。公司希望通过向民用领域的拓展，降低对军品订单的依赖程度，完善产业结构，获得长期持续的发展能力。
        4.  今年前三个季度，公司期间费用率为15.59%，同比下降10个百分点。在不影响经营效率的前提下,公司今年大力推行成本控制精细化管理体系和运行方式，严格控制不经济费用的支出，使得销售费用和管理费用分别下降23.8%和33.6%，从中我们也可以看出公司逐渐提升的管理能力及费用控制能力。
        5.  由于北京航天林泉设备有限公司的盈利前景尚不明朗，我们暂不调整对航天电器的盈利预测，仍旧维持对其07～09年EPS分别为0.56元、0.75元和1.00元的盈利预测，07、08年动态市盈率分别为39倍、30倍。
        考虑到我们对公司的募集资金项目将给公司带来良好的发展前景的预期，以及公司不断提升的管理能力及费用控制能力，我们维持对公司“增持”的投资评级。