投资要点：
􀁺  公司近两年业绩随运力提升而增长明确，未来增长有待运价的放开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司未来两年运量的年复合增长率为15%左右，目前公司的业绩增长主要来自于运力的提升；公司进一步增长有待运价的放开，未来运价提升可期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  太原局资产注入可能性大，但提高运价标准恐为其注入前提。公司资产注入和铁路改革息息相关，改革方案和时间表尚不明确。太原局注入公司的可能性较大，但若要整体上市，其盈利能力需要提升。太原局的经营效率不差，只要价格标准有所提高，盈利能力应有较大的提升。
􀁺  股价目前比较合理，估值空间打开有待资产注入和运价放开的明确。按绝对估值，若09  年提价10%，公司内在价值为14  元；按相对估值，公司07-09  年EPS  为0.48  元、0.60  元、0.66  元，考虑到公司业绩稳定明确，经营风险、财务风险都较小，给于公司08  年30  倍PE比较合适，对应合理价值为18  元；考虑到资产注入预期溢价，目前股价比较合理，估值空间打开有待资产注入和运价放开。